لماذا تنتهي صلاحية الخيارات الثنائية في الفوركس على المدى القصير؟
لطالما وصف الأكاديميون والمتخصصون ديناميكيات أسعار سوق الفوركس بأنها حركة عشوائية. هذا يعني أن احتمالية ارتفاع سعر صرف زوج العملات وهبوطه متساوية، بحيث يكون التغير المتوقع في سعر الصرف (على الأقل في المدى القصير) صفرًا. وبالتالي، لا ينبغي للمتداول العادي أن يتوقع القدرة على التنبؤ بالاتجاه المستقبلي لأسعار الصرف بشكل ثابت.
بالإضافة إلى عدم تكافؤ عوائد الخيارات الثنائية، يواجه المتداولون صعوبة في التنبؤ بحركة أسعار الصرف على المدى القصير. ويرجع ذلك إلى قصر مدة صلاحية الخيارات الثنائية، مما يُصعّب على المتداول التنبؤ باتجاه أسعار الصرف خلال دقائق أو ساعات.
انتشار العرض والطلب
الفرق بين سعري العرض والطلب اللذين يقدمهما الوسيط هو تكلفة إضافية يجب على المتداول الانتباه إليها عند تداول الخيارات الثنائية. بشكل عام، يحدد الوسيط سعرين لسعر الصرف: سعر العرض، وهو السعر الذي يشتري به الوسيط الأصل، وسعر الطلب، وهو السعر الذي يبيع به الوسيط. على سبيل المثال، قد يحدد الوسيط سعر زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.15000 / 1.15004، مما يعني أنه يمكن للمتداول شراء يورو واحد مقابل 1 دولار أمريكي وبيع يورو واحد مقابل 1.15004 دولار أمريكي.
في سياق الخيارات الثنائية، غالبًا ما يتم تضمين الفارق بين سعر العرض والطلب في تحديد الخيار.
وبالتالي، فإن المتداول الذي يشتري خيار شراء ثنائي يكون قد اشترى الخيار فعليًا بسعر طلب 1.15004 يورو/دولار أمريكي. إذا افترضنا أن سعر صرف اليورو/دولار أمريكي لم يتغير وأن الفارق السعري ظل ثابتًا حتى انتهاء صلاحية الخيار، فسيتم إغلاق الخيار (أو تقييمه بسعر السوق) بسعر عرض 1.15000، وهو أقل من سعر الطلب الأولي البالغ 1.15004. هذا يعني أن خيار الشراء الثنائي ينتهي بخسارة للمتداول.
وبالتالي، يُعدّ الفارق تكلفةً إضافيةً ضمنيةً ينبغي على المتداول مراعاتها عند تداول الخيارات الثنائية. خلال فترات انخفاض تقلبات السوق وساعات التداول العادية، من المتوقع أن يبقى الفارق ثابتًا. ومع ذلك، عندما يكون التقلب مرتفعًا وخلال فترات قرب افتتاح السوق وإغلاقه، يمكن أن يتسع الفارق بشكل كبير، مما يُعرّض المتداول لخسائر أكبر.
كيف يمكن للمتداولين تقليل العيوب الكامنة في تداول الخيارات الثنائية؟
كما ذكرنا سابقًا، فإن العائد غير المتماثل للخيارات الثنائية، بالإضافة إلى طبيعة حركة أسعار الصرف العشوائية على المدى القصير، وفارق سعري العرض والطلب الذي يفرضه الوسيط، يجعل الخيارات الثنائية استثمارًا محفوفًا بالمخاطر. ومع ذلك، يمكن للمتداول اتخاذ بعض التدابير لتقليل المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات الثنائية.
أولاً، ينبغي على المتداولين إجراء بحث دقيق ودقيق حول الوسيط الذي يتداولون معه. ولتقليل مخاطر عدم تكافؤ العائدات، ينبغي عليهم اختيار الوسطاء الذين يقدمون أعلى نسبة عائد.
ثانيًا، ينبغي على المتداولين أيضًا مراجعة سياسة التسعير والتسعير الخاصة بالوسيط. يُصرّح بعض الوسطاء بفرض فرق سعر ثابت بين العرض والطلب، بينما يُصرّح آخرون بفرض فرق سعر متغير. وهذا الأخير أكثر خطورة، خاصةً عندما يكون السوق مضطربًا، مما يعني غالبًا اتساع الفرق.
ثالثًا، عادةً ما تكون فروق الأسعار أوسع بكثير في بداية ونهاية جلسة التداول. لهذا السبب، يُنصح المتداولون بتجنب تداول الخيارات خلال هذه الفترات لتقليل احتمالية اتساع فروق الأسعار.
رابعًا، نظرًا للطبيعة العشوائية لسوق الصرف الأجنبي على المدى القصير، يُنصح المتداولون الذين يمتلكون مهارات تنبؤية باختيار تداول الخيارات الثنائية ذات فترة الصلاحية الأطول. هذا سيمنح الخيار وقتًا كافيًا لتغطية الفارق السعري والتحرك في الاتجاه المتوقع. كلما قصرت فترة الصلاحية، قلّت احتمالية تغير سعر الصرف بسرعة كافية لتغطية الفارق السعري بين العرض والطلب والوصول إلى السعر المستهدف للخيار.
من خلال اتباع التوصيات المذكورة أعلاه، سيتمكن المتداولون من تقليل المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات الثنائية وزيادة احتمالية إجراء صفقات مربحة.