الخدمة الأساسية التي تقدمها شركات الوساطة المالية، كما يوحي اسمها، هي الوساطة في صفقات العملاء، والتي توصف العملية بأنها تداول.
عندما ينخرط المتداولون في عملية شراء وبيع منتجات الأسواق المالية من خلال وساطتهم، توجد تكاليف ورسوم لتنفيذ مثل هذه الأوامر، وعادةً ما يضيف الوسطاء فروق أسعار أو عمولة إلى تكاليفهم الأساسية، إن وجدت، من أجل تحقيق ربح صافي مقابل الخدمات التي يقدمونها للمتداولين النهائيين الذين هم عملاؤهم.
الفارق هو الفرق بين سعري العرض والطلب، وهما السعران اللذان يُمكن عندهما بيع وشراء أداة مالية على التوالي. قد يكون هذا الفارق مبلغًا ثابتًا، أو نسبة مئوية، أو مبلغًا متغيرًا، أو كليهما، ويمثل تكلفة تداول الأداة المالية المحددة.
مهما كان الفارق في أي وقت معين، فهو يمثل التكلفة التي سيتم تكبدها لفتح وإغلاق مركز في تلك الأداة، في تلك اللحظة، عن طريق تحديد سعر السوق (MTM) للتداول في اللحظة التي يتم إنشاؤها فيها (حتى لو تغير الفارق أو الأسعار في اللحظة التالية).
مثال على تكلفة الانتشار باستخدام مثال التداول:
على سبيل المثال، إذا تم تنفيذ صفقة لشراء 10,000 وحدة من زوج يورو/دولار أمريكي بسعر طلب 1.3455 وفي نفس اللحظة كان سعر العرض 1.3450، ثم مع انتشار 5 نقاط، يمكن القول أن التكاليف هي هذا الفرق لأنه في اللحظة التي تم فيها فتح هذه الصفقة كان السعر الذي يمكن بيعها فيه أقل بمقدار 5 نقاط، وهو ما كان سيؤدي إلى خسارة صافية بهذا المبلغ (1.3455 ناقص 1.3450 = 0.0005 نقطة).
سواءً ارتفع السوق في اللحظة التالية بمقدار 5 نقاط (سعر العرض 1.3455/سعر الطلب 1.3460)، مما يُمكّن من إغلاق الصفقة عند نقطة التعادل (بدون ربح أو خسارة)، أو انخفض بمقدار 5 نقاط في اللحظة التالية، مما يُسبب خسارة قدرها 5 نقاط، يجب إضافة الفارق السعري إلى أي ربح أو خسارة. في هذا المثال، مكّن الارتفاع السعري من تحقيق نقطة التعادل، بينما أدّى الانخفاض السعري إلى خسارة إجمالية قدرها 5 نقاط (فارق السعر 10 نقاط + حركة السوق 5 نقاط).
لذلك، فإن الفارق وفهم كيفية إضافته إلى تكاليف التداول الخاصة بك، بالإضافة إلى كيفية فرضه، من الناحية النظرية، يعد جزءًا مهمًا من إدارة تداولك.
الفرق بين فروق الأسعار والعمولات
بالإضافة إلى فروق الأسعار، تكون العمولات إما مبالغ ثابتة بالدولار أو نسبة مئوية من قيم التداول، تُضاف إلى الصفقات المُبرمة، كما هو الحال عند فتح و/أو إغلاق مركز. في حين أن بعض الشركات قد تفرض فروق أسعار فقط، والبعض الآخر عمولات فقط، وبعضها الآخر قد يفرض كليهما، يجب ملاحظة إجمالي الرسوم. مع ذلك، قد لا يكون هذا وحده مؤشرًا على جودة الخدمة أو التنفيذ.
ومع ذلك، فإن التكاليف الرئيسية للتداول هي فروق الأسعار والعمولات، وبالتالي يجب على المتداولين التأكد من وسيطهم عن فروق الأسعار، إن وجدت، لكل أداة قابلة للتداول تقدمها شركتهم، و/أو ما هي العمولات لجميع المنتجات المتاحة.
ما هي عمليات التجديد أو الأقساط وكيف يمكن أن تتراكم لتشمل تكاليف التداول
من التكاليف الإضافية المرتبطة بالتداول في حساب الهامش تكاليف التمويل، والمعروفة باسم معدلات الترحيل أو العلاوات. تُطبق هذه الرسوم على الصفقات التي تُعقد بعد انتهاء اليوم، عادةً الساعة الرابعة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، مع أنها قد تختلف من مزود خدمة لآخر، ويمكن أن تكون إما سلبية (مدين) أو إيجابية (دائن) تُطبق على حساب المتداول وتُفرض بناءً على عدد أيام التداول التي تُبقي فيها الصفقة مفتوحة.
قد تكون تكاليف إعادة التداول إيجابية أحيانًا، على سبيل المثال عند تداول أزواج عملات معينة حيث يوجد فرق كبير في سعر الفائدة بين العملتين الأساسيتين في الزوج - فقد تُدفع فائدة إيجابية على أحد طرفي الصفقة، كما في حالة شراء العملة الأساسية. على العكس، فإن بيع العملة الأساسية نفسها في ذلك الزوج سيُحمّل الحساب تكلفة أو علاوة سلبية.
نظرة عامة على تكاليف التداول:
ينتشر:الفرق بين أسعار العرض والطلب عند حدوث التداول، قد يختلف باختلاف الأداة المالية
العمولات:يمكن أن يختلف مبلغ الدولار الثابت أو النسبة المئوية للرسوم المضافة إلى كل صفقة حسب الأداة
يتدحرج: يمكن أن تختلف أقساط تكلفة الحمل وتكاليف التمويل حسب الأداة وتكون إيجابية أو سلبية حسب اتجاه التداول
معلومات إضافية حول رسوم التجديد والتمويل
بالإضافة إلى الفروقات و/أو العمولات التي تضاف إلى تكلفة التداول، يجب على المتداولين أن يكونوا على دراية برسوم التجديد والتمويل لعمليات التداول أثناء الليل أو بعد وقت التسوية عندما يتم تطبيق مثل هذه عمليات التجديد.
علاوة على ذلك، يتم تطبيق أيام تداول متعددة على بعض أيام التداول مثل يوم الأربعاء، أو في حالة وجود عطلات وطنية معينة لعملة واحدة أو أكثر من العملات المشاركة في زوج، أو أداة تداول أخرى مثل المؤشر أو العقود مقابل الفروقات - حيث قد يتم إغلاق السوق الأساسي في ذلك اليوم أو اليوم التالي.
تقوم اللجنة المالية بفحص الفروقات والعمولات و/أو رسوم التمويل عند الحاجة إلى ذلك عند مراجعة شكوى أو نزاع تجاري ذي صلة حيث تكون هذه المعلومات ذات صلة بفهم القضية المطروحة، وحيث يتم العثور على الخطأ إن وجد.
وفي الختام، من خلال فهم التكاليف الإجمالية المرتبطة بالتداول، بما في ذلك كيفية تطبيق معدلات التدوير، وما هي معدلات التدوير الدقيقة لشراء أو بيع أدوات التداول المتاحة، يمكن للمتداولين التخطيط لاستراتيجيتهم بشكل أفضل وأخذ هذه التكاليف في الاعتبار.
سواء تم إجراء هذه الوساطة في وكالة أو مدير أو بورصة أو نموذج عمل آخر، وبغض النظر عن نوع الموقع أو طريقة توجيه الطلب، فقد انخفضت الفروقات والعمولات بشكل كبير، ولكن هذا لا يشير دائمًا إلى أفضل جودة للخدمة أو كفاءة التنفيذ.