تعتبر أوامر الحد وأوامر الإيقاف من أبسط أشكال أنواع الأوامر التي يستخدمها المتداولون سواء كانوا يتعاملون في الأسواق الإلكترونية عبر منصة، أو يقدمون أوامر إلى وسيط صوتي عبر الهاتف.
سيتم وصف جوهر أوامر التوقف وأوامر الحد أدناه، بالإضافة إلى أفضل الممارسات الشائعة التي يجب اتباعها من أجل توفير تعامل عادل للمتداولين.
ومع ذلك، نظرًا لأن القواعد التي تحكم كيفية عمل الأوامر من وسيط إلى آخر قد تختلف، فمن المهم دائمًا فهم كيفية عمل الأوامر بالضبط بالتفصيل، بما في ذلك قيودها والنتائج المختلفة التي يمكن أن تحدث اعتمادًا على ظروف السوق - عند وضع أوامر الإيقاف والحد على سبيل المثال.
يمكن أن تختلف الطلبات عبر مقدمي الخدمة ولكنها تشترك في سمات مشتركة
بشكل عام، أمر الحد هو أمر إما بالشراء أو البيع (وليس كليهما) بسعر محدد أو أفضل، وهذا يعني أنه إذا تم الوصول إلى السعر المحدد، فيجب تنفيذ التداول بهذا السعر بمجرد توفره أو بسعر أكثر ملاءمة (أي انزلاق إيجابي) من السعر المحدد.
من ناحية أخرى، يعمل أمر الإيقاف بشكل مشابه للحد، باستثناء أن السعر المنفذ قد يكون أقل ملاءمة (أي انزلاق سلبي) من السعر المطلوب، على الرغم من أنه قد يكون أكثر ملاءمة أيضًا في ظل ظروف معينة.
الفرق الرئيسي بين أوامر الإيقاف وأوامر الحد
الفرق الرئيسي هنا بين أوامر الحد وإيقاف الخسارة هو أنه يمكن تنفيذ أمر الحد بالسعر المطلوب أو أفضل منه، بينما يمكن تنفيذ أمر إيقاف الخسارة بالسعر المطلوب أو أفضل منه أو أسوأ منه. وبالتالي، في مثل هذه الحالات، قد تحمل أوامر إيقاف الخسارة مخاطر إضافية.
يمكن أن ينطبق هذا على كل من أوامر التوقف لدخول السوق بمركز جديد (أي أوامر الدخول)، وكذلك أوامر وقف الخسارة لإغلاق المركز عند عتبة معينة من المخاطرة.
بالنسبة للحدود أيضًا، قد تكون القواعد بشكل عام فيما يتعلق بكيفية عملها متشابهة عبر أوامر الحد الأقصى للدخول (أي الدخول إلى السوق بمركز جديد) وكذلك أوامر الحد الأقصى لجني الأرباح وإغلاق الأمر عند هدف ربح معين.
تعتمد كيفية عمل الأوامر على القواعد المحددة التي وضعها الوسيط
نظرًا لاختلاف وظائف الأوامر وقواعد عملها من وسيط لآخر، كما هو موضح أعلاه، بالإضافة إلى أنواع الأوامر الأخرى التي قد تُقدم، فمن الضروري دائمًا فهم خصائص الأوامر التي يُقدمها كل وسيط. ينبغي توخي الحذر الشديد عند استخدام المصطلح نفسه، إذ قد يختلف معناه باختلاف مقدمي الخدمة.
بالإضافة إلى ذلك، حتى أبسط الأوامر، "أمر السوق"، وهو أمر شراء أو بيع بسعر السوق الحالي، والذي يمكن تنفيذه عند السعر المتاح التالي، قد يعمل كأمر إيقاف، أو قد يتحول في جوهره إلى أمر إيقاف، حيث قد يحقق المتداول انزلاقًا إيجابيًا أو سلبيًا. هذا مثال على أهمية فهم المتداولين لجميع أنواع الأوامر التي يقدمها وسيطهم، والمعنى الأساسي للمصطلحات المستخدمة لوصف آلية عمل هذه الأوامر.
تتبع اللجنة المالية نهجًا لفهم كيفية عمل أنواع أوامر أعضائها، ومن ثم تتمكن من مراجعة تقارير التنفيذ للمساعدة في ضمان عمل الأوامر وفقًا لسياسات الوسطاء الخاصة - عند مراجعة شكاوى أو نزاعات تنفيذ التجارة ذات الصلة حول أمر معين، أو حول كيفية عمل الأمر أثناء ظروف السوق.
على سبيل المثال، عند مراجعة شكوى بخصوص أمر إيقاف، ستقوم اللجنة المالية بمراجعة سجلات التداول، وسجلات الأسعار، وتاريخ الأسعار، وبيانات التجزئة، وتقارير التنفيذ، أو غيرها من البيانات المتاحة التي يقدمها كل من العملاء ووسيطهم، وذلك للتأكد مما إذا كان هناك أي خطأ في كيفية التعامل مع الأمر أم لا.