شكوى العميل بتاريخ 24 يونيو 2022

ويستند القرار بشأن هذه الشكوى على المعلومات المقدمة من قبل شركة الوساطة XXX والعميل.

بعد إجراء تحليل شامل للأدلة الوثائقية المقدمة من قبل العميل والوسيط، توصلت لجنة حل النزاعات التابعة للهيئة المالية إلى الاستنتاجات التالية: 

1. أولاً، تجدر الإشارة إلى أن العميل كان على دراية تامة بمتطلبات الهامش للمراكز المحمية/غير المحمية على الأداة المالية USTEC في منصة الوسيط قبل وقوع الحادثة. يمكن الاطلاع على معلومات متطلبات الهامش للمراكز المحمية/غير المحمية في نافذة المواصفات بمنصة تداول الوسيط. بناءً على المعلومات الواردة في منصة تداول الوسيط (مواصفات الأداة المالية USTEC)، فإن هذه الأخيرة تتيح لعملائها إمكانية تغطية المراكز بدون ضمانات (الهامش المحمي هو 0). ومع ذلك، يجب على العميل أن يكون على دراية بما يلي:

أ) سيتم تصفية مراكز العميل قسراً من قبل الوسيط إذا انخفض مستوى الهامش إلى ما دون المستوى الحرج البالغ 50% الذي حدده الوسيط؛

ب) سيتم تصفية مراكز العميل قسراً من قبل الوسيط إذا لم يتبق أي أموال للعميل في حساب التداول؛

ج) يستحيل التحوط (القفل) بنسبة 100% في حسابات التداول ذات الفارق السعري المتغير، نظرًا لعدم وجود فرق ثابت بين سعري الشراء والبيع. في حالة تحوط المراكز (وهو ما حدث في هذه الحالة)، يُقلل توسيع الفارق تلقائيًا من النتائج المالية الإيجابية غير المحققة للمراكز الرابحة، بينما يزيد من النتائج المالية السلبية غير المحققة للمراكز الخاسرة. في بعض ظروف السوق، قد يؤدي توسيع الفارق إلى عواقب غير مرغوب فيها، مثل إيقاف الخسارة.

د) يؤدي التصفية غير المتماثلة لمركز محمي إلى مركز غير محمي يُعامل كمركز مفتوح حديثًا. وبالتالي، يُحسب هامش هذا المركز بناءً على متطلبات الهامش المتزايدة، ويُوزّع تناسبيًا بين المعاملات المفتوحة التي تتضمن الأداة المالية المحمية.

2. ثانياً، فيما يتعلق بآلية التحوط التي يشير إليها العميل في نص شكواه، يشير الوسيط إلى أن نظامه يحتوي على إعدادين للتحوط:

• الإعداد الأول هو تفعيل إعداد التحوط القوي، وعندها يُفتح مركز التحوط فقط عندما يكون الهامش الحر غير سالب بعد التنفيذ. لا يزال بإمكان العملاء فتح مراكز تحوط حتى لو كان الهامش الحر سالبًا، أما إذا أصبح الهامش الحر موجبًا بعد فتح المركز، فسيُفتح المركز.
• الإعداد الثاني هو عند تعطيل إعداد التحوط القوي، ولا يمكن فتح مركز تحوط إلا إذا ظل الهامش الحر غير سلبي بعد ذلك، أو إذا خُفِّضت متطلبات الهامش بعد فتح مركز التحوط. لذلك، بعد فتح مركز تحوط، يمكن أن يظل الهامش الحر سلبيًا، ولكن يمكن تفعيل المركز إذا خُفِّضت متطلبات الهامش.

3. ثالثًا، وفقًا للوسيط، في هذه الحالة، يتمتع USTEC بتمكين تحوط قوي، وبالتالي يُمكن فتح مركز التحوط إذا أصبح الهامش الحر بعد تنفيذ الأمر موجبًا. مع ذلك، لم يتمكن العميل من تحوط صفقات USTEC الخاصة به لأن الهامش الحر سيظل سالبًا. يُشير الوسيط إلى أنه تم شرح هذه المشكلة للعميل سابقًا، في الشكوى السابقة المقدمة بتاريخ 12.01.2022/1632509/XNUMX، وبالتالي، كان العميل على علم بها مسبقًا. تؤكد مراسلات البريد الإلكتروني بين العميل والوسيط التي قدمها الأخير (رقم التذكرة XNUMX) هذه الحقيقة. يدّعي الوسيط أن العميل كان مُعرّضًا بشكل مفرط لمراكز الشراء، وحاول تحوط هذه الصفقات في محاولة أخيرة لحماية حسابه. كان بإمكان العميل اتخاذ خطوات إضافية، مثل إيداع أموال إضافية أو إغلاق بعض المراكز لتقليل تعرضه للمخاطر، بالإضافة إلى محاولات التحوط، لكنه اختار عدم القيام بذلك أو نفدت أمواله الإضافية. 

4. علاوة على ذلك، وبالنظر إلى سجلات الخادم، بالإضافة إلى سجل المعاملات التي أجراها العميل، يتضح جليًا أنه لا يفهم تمامًا مبادئ حساب الهامش المطبقة على المراكز المحمية/غير المحمية على منصة الوسيط. أثناء عمليات التداول، أتيحت للعميل فرصة مراقبة حالة مستوى الهامش في حساب التداول الخاص به من خلال نافذة خاصة بمنصة الوسيط. في يوم الحادثة، وفي الساعة 20:46:59، واجه العميل الوضع التالي في حساب التداول هذا (انظر سجل الخادم المرفق):

1. بلغ إجمالي حجم الصفقات الطويلة 190 لوت،
2. يبلغ إجمالي حجم المراكز القصيرة 205 لوت،
3. بلغ حجم الهامش الحر (-)11.14 دولار أمريكي.

وبالتالي، ولتعويض الخسائر العائمة على مراكز الشراء المفتوحة سابقًا، فتح العميل حجمًا مماثلًا من مراكز البيع (190 لوتًا) دون أي مشاكل مع آلية التحوط لدى الوسيط، مما أتاح أقصى هامش ممكن لفتح مراكز جديدة. في الوقت نفسه، بلغ حجم المراكز المحمية 380 لوتًا (190*2)، بينما كانت مراكز البيع المتبقية بحجم 15 لوتًا غير محمية. ولم يعد بإمكان العميل زيادة حجم مراكز البيع نظرًا لاحتياجها إلى هامش 100% للحفاظ عليها (عجز الهامش). وحاول العميل تقليل خسائره المالية من خلال فتح 15-20 لوتًا في مراكز بيع غير محمية، لكنه لم ينجح في ذلك. 

5. تشير شروط التداول في حساب العميل إلى فارق سعري متغير وإيقاف تلقائي عند مستوى 50%. هذه المعلومات مُعرّفة بوضوح على موقع الوسيط الإلكتروني. بفتح حساب تداول من النوع المُختار، وافق العميل على شروط التداول التي تُقدمها الشركة. ووفقًا للوسيط، انخفضت نسبة رأس المال/الهامش في حساب العميل خلال فترة الحادثة إلى ما دون المستوى الحرج (50%) عدة مرات. ونتيجةً لذلك، وبسبب نقص الهامش، قام الوسيط بتصفية المراكز المُتنازع عليها. وتؤكد سجلات سجل الخادم التي قدمها الوسيط هذه الحقيقة. وفي هذا الصدد، تجدر الإشارة إلى أن الوسيط قد التزم تمامًا بأحكام وثائقه التنظيمية.

15.1 عند فتح معاملة، سيُطلب منك دفع الهامش الأولي لهذه المعاملة، كما نحسبه.

15.2 أنت تقر بأن الهامش الأولي لمعاملات معينة (على سبيل المثال، عقود الفروقات على الأسهم) سوف يعتمد على نسبة مئوية من قيمة العقد للمعاملة، وبالتالي فإن الهامش الأولي المستحق لمثل هذه المعاملات سوف يتقلب وفقًا لقيمة العقد.

15.3 يجب دفع الهامش الأولي إلينا قبل دخولك في معاملة (وبالنسبة للمعاملات التي تحتوي على هامش أولي متقلب بناءً على نسبة من قيمة العقد، فورًا عند فتح المعاملة وبعد ذلك فورًا عند حدوث أي زيادة في قيمة العقد).

١٥.٤ أنت توافق على أن متطلبات الهامش تختلف باختلاف المنتجات المالية، وقد يتم عرضها على الموقع الإلكتروني. تخضع متطلبات الهامش للتغيير دون إشعارك، لذا يُرجى الاطلاع عليها.

15.5 كما توافق على أن لديك التزامات هامش مستمرة تجاهنا لضمان أنه في جميع الأوقات التي يكون لديك فيها معاملات مفتوحة، يكون لديك غطاء هامش في حسابك وأنه إيجابي في جميع الأوقات.

15.6 يجب عليك الاحتفاظ بمبلغ تغطية الهامش المطلوب منا على الأقل سواء قمنا بإخطارك أم لا لإجراء هذه المدفوعات.

15.7 تقع على عاتقك مسؤولية مراقبة وتلبية جميع متطلبات تغطية الهامش.

15.8 يتعين عليك الحفاظ على غطاء الهامش، مما قد يعني أنه يتعين عليك دفع المزيد من الهامش، سواء قمنا بإجراء مكالمة هامش لك أم لا، وحتى إذا لم يكن من الممكن الاتصال بك.

...

15.11 يجوز لشركة XXX (دون إخطارك) إغلاق بعض أو كل المراكز المفتوحة، ولكنها لن تكون ملزمة بإغلاقها أو محاولة إغلاقها، في ذلك الوقت أو في أي وقت لاحق حسب ما نحدده (سواء وفقًا لتقديرنا أو من خلال إدارة منصة التداول التلقائية) إذا:

(أ) قيمة حسابك تقل عن مستوى التصفية؛ أو

(ب) فشلت في الحفاظ على تغطية الهامش المطلوبة؛ أو

(ج) في أي وقت، ومن وقت لآخر، تحدد XXX أن قيمة جميع مراكزك المفتوحة (دون الأخذ في الاعتبار أي رصيد نقدي في حسابك) تمثل خسارة صافية غير محققة كبيرة بالنسبة لك بحيث نعتقد أن الاستمرار في التداول، أو الفشل في إغلاق واحد أو أكثر من مراكزك المفتوحة سوف يضر أو ​​من المحتمل أن يضر بشكل مادي بقيمة حسابك.

15.12 يمكنك الاطلاع على تفاصيل مبالغ الهامش المدفوعة والمستحقة عليك من خلال تسجيل الدخول إلى حسابك.

6. لضمان تحقيق موضوعي في القضية، طلبت هيئة تسوية المنازعات (DRC) بيانات الأسعار التاريخية للأداة المالية في المعاملات المتنازع عليها من مقدمي خدمات مالية مستقلين آخرين. وتستخدم الهيئة مصادر مختلفة، مثل Tradeproofer وTradefora وVerify My Trade وTrueFX وFX Benchmark، وغيرها، للتحقق من جودة تنفيذ الصفقات. ولم يُكشف عن أي انحرافات جوهرية في أسعار الوسيط من خلال التحقق من بيانات الأسعار الصادرة عن مقدمي خدمات مالية مستقلين آخرين. ويؤكد هذا الظرف أن الأسعار التي نشرها الوسيط وقت تنفيذ المعاملات المتنازع عليها كانت دائمًا متوافقة مع أسعار السوق الفعلية.

7. أخيرًا، من الواضح تمامًا أنه في فترة الحادث كان العميل مستعدًا لخسارة كامل الرصيد في حساب التداول الخاص به، في ظل ظروف معينة، لأنه اختار إدارة مخاطره ليس باستخدام أوامر وقف الخسارة المعلقة المرفقة بمراكزه الطويلة أو عن طريق الاحتفاظ بها محمية بالكامل طوال فترة جلسة التداول شديدة التقلب، ولكن على العكس من ذلك، قرر العميل إدارة مخاطره يدويًا: قام العميل عدة مرات بفك جزء من التحوط بشكل غير متماثل وحاول تقليل خسائره غير المحققة من خلال إجراء عمليات قصيرة الأجل متعددة، بأسعار السوق، لكنه عانى من خسائر أكبر بسبب التغيير غير المواتي في سعر الأداة المالية USTEC، وكذلك بسبب الانزلاق.

تلخيصًا لكل ما سبق، حكمت لجنة فض المنازعات لصالح الوسيط. في الرأي العام لأعضاء لجنة فض المنازعات، تصرف الوسيط خلال فترة الحادثة بما يتوافق تمامًا مع أحكام الوثائق التنظيمية وقواعد التداول التي وضعتها الشركة. لا علاقة للخسائر المالية للعميل بإعدادات آلية التحوط المطبقة على منصة الوسيط. اختار العميل استراتيجية تداول عدوانية للغاية وكان مستعدًا لخسارة كامل الرصيد في حساب التداول الخاص به. يؤكد تحليل تاريخ عمليات التداول التي أجراها العميل على حساب التداول رقم 1700091006 في الفترة من 19.11.2021 إلى 11.05.2022 هذه الحقيقة (أكثر من 10 أحداث إيقاف). وبناءً على ذلك، وجد أعضاء اللجنة أن مطالبة العميل بالتعويض عن الخسائر بمبلغ 48000 دولار أمريكي لا أساس لها.

وقد تمت مراجعة هذه الشكوى من قبل أعضاء لجنة فض المنازعات بالهيئة المالية وتم معالجتها من قبل رئيس اللجنة.

رئيس جمهورية الكونغو الديمقراطية