مقدمة حول الخيارات الثنائية
الخيارات الثنائية هي نوع من أدوات الاستثمار التي يمكن تداولها إلكترونيًا سواء خارج البورصة أو في البورصات المنظمة (على البورصة)، من خلال وسطاء عبر الإنترنت.
تُعد هذه العقود شكلاً شائعًا من أشكال التداول، وتتيح للمستثمرين والمضاربين (المتداولين) إمكانية التعرض لمخاطر وعوائد محتملة للأصل الأساسي. يتميز هذا النوع من التعرض الاستثماري بخصائص فريدة تتعلق بالوقت وظروف أخرى، كما سيتم شرحه لاحقًا.
في حين يختلف الوضع التنظيمي للخيارات الثنائية باختلاف الولاية القضائية، إلا أن هذا المجال يشهد نموًا وتطورًا مستمرين. وتهدف الهيئة المالية، في إطار بيان مهمتها، إلى تزويد المتداولين بمحتوى تعليمي يُساعدهم على فهم هذا النوع من أدوات التداول بشكل أفضل. سيُقارن القسم التالي بعض الاختلافات في الخيارات.
ليست كل الخيارات متساوية
عادة ما تنقل خيارات الشراء الحق - ولكن ليس الالتزام - بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد، والذي يمكن ممارسته خلال مدة زمنية معينة (مع وجود اختلافات رئيسية بين كيفية ممارسة الخيارات على النمط الأمريكي والأوروبي) حتى يتم الوصول إلى تاريخ انتهاء الصلاحية.
تتشارك الخيارات الثنائية في العديد من أوجه التشابه مع الخيارات التقليدية، إلا أنها تحتوي على العديد من المكونات التي تم إزالتها من المعادلة من خلال دمج معايير محددة مسبقًا في العملية لتبسيطها.
لذلك، بينما يُعد تداول خيارات الأسهم عادةً للمتداولين الأكثر خبرةً وأكثر تعقيدًا، تُتيح الخيارات الثنائية للمتداولين المبتدئين طريقةً سهلةً لتعلم المضاربة في الأسواق المالية. في الوقت نفسه، لا تزال هناك بعض أوجه التشابه الرئيسية فيما يتعلق بالخيارات التي ينبغي على كل متداول معرفتها، مثل عنصر الوقت كما سيتم تفصيله لاحقًا.
جميع الخيارات لها تاريخ انتهاء الصلاحية
هناك سمة مشتركة بين جميع الخيارات، وهي أنها أصول ضائعة. هذا يعني أنها تنتهي صلاحيتها بلا قيمة إذا لم تُنفَّذ (وإذا لم تكن مربحة أو تجاوزت نقطة التعادل)، وتُسوَّى إما نقدًا أو تُقدِّم مضاعفًا للأصل الأساسي (مثل 100 سهم، إلخ).
في الأساس، يعني هذا المكون الزمني أن قيمة الوقت تتراجع وتتدهور بمرور الوقت بغض النظر عن ظروف السوق، وبالتالي فإن اختيار مقدار الوقت المناسب (المدة حتى انتهاء الصلاحية) هو عنصر مهم في توقيت تداول الخيار بشكل صحيح.
لهذه الأسباب، من المهم فهم مواصفات عقد الخيارات المحددة، وكيفية قيام الوسيط الخاص بك بمعالجة أي أرباح أو سيناريوهات التعادل التي قد يتم دفعها تلقائيًا عند أو قبل انتهاء الصلاحية و/أو ما إذا كان من الممكن تنفيذ العقود يدويًا قبل أو عند انتهاء الصلاحية.
مع الخيارات الثنائية، تكون هذه العملية برمتها بسيطة للغاية عادةً (عند مقارنتها بتداول خيارات الأسهم) ويمكن توضيحها من قبل الوسيط الخاص بك، ولكن من الجيد أن تراها مكتوبة - عادةً في اتفاقية الحساب أو قائمة المنتج بموجب مواصفات العقد/الأداة حتى لا يكون هناك أي شك.
ما الفرق بين الخيارات الثنائية؟
تبسط الخيارات الثنائية الأبعاد المعقدة في كثير من الأحيان لخصائص المخاطر التي تحملها تجارة الخيارات التقليدية، من خلال إنشاء نتيجتين محتملتين فقط - إما الربح أو الخسارة - ومن هنا جاء الاسم الثنائي "ثنائي" الذي تم تعيينه بشكل مناسب لهذه العقود الخيارية (ضع في اعتبارك أن النتيجة الثالثة ممكنة في بعض الحالات إذا وصلت التجارة إلى نتيجة التعادل ولم يكن هناك ربح أو خسارة.)
يتيح هذا التبسيط للمتداولين من جميع مستويات الخبرة تقريبًا فهم أساسيات تداول الخيارات الثنائية دون الحاجة إلى تعلم تعقيدات الاستثمار في الخيارات التقليدية والتي يمكن أن تشمل العلاوات التي تتغير قيمتها بمرور الوقت، والقيمة الزمنية، والقيمة الجوهرية والخارجية، بالإضافة إلى التقلبات التاريخية والضمنية للأصل الأساسي، وكلها عوامل يمكن أن تؤثر بشكل مباشر على قيمة الخيارات بمرور الوقت.
في الخيارات الثنائية، تُستغنى تقريبًا عن جميع هذه العناصر، وينصبّ التركيز كليًا على العائد وسعر التعادل، إذ يُمكّن هذا المتداول من تقدير حجم المخاطرة بناءً على حجم الصفقة وتوقعاته للأصل الأساسي مع مرور الوقت. ويُعد الوقت عاملًا أساسيًا أيضًا، وعادةً ما يُختار بناءً على توقعات المستثمرين ونظرتهم للأصول الأساسية.
ما هو العائد؟
في الخيارات الثنائية، يُطلق على مُكوّن العائد عادةً "العائد"، حيث يمكن أن تكون قيمته صفرًا أو موجبة، وكلاهما معروف مسبقًا. في جوهره، العائد هو نتيجة التداول، ويعتمد على ما إذا كان تداول الخيار الثنائي يحقق ربحًا بتجاوز سعر التعادل، وإذا لم يتحقق ذلك، فإن تكلفة الاستثمار هي الخسارة الناتجة عن التداول.
لذلك، يمكن للمتداول الذي ينشئ صفقة صعودية أو "خيار شراء" بعائد 50 دولارًا، أن يتوقع تحقيق عائد قدره 50 دولارًا إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بمعدل معين - على سبيل المثال 6.50 دولارًا (لسعر السهم الأساسي)، خلال فترة زمنية ثابتة (أي 60 ثانية، 60 دقيقة، أسبوع واحد، إلخ).
في مثل هذا السيناريو هناك نتيجتان رئيسيتان: إما أن يتم تجاوز سعر 6.50 دولار وتحقق التجارة ربحًا قدره 50 دولارًا على استثمار رأس المال البالغ 50 دولارًا (عائد 100%)، أو إذا لم يتم الوصول إلى السعر - وبالتالي يكون هناك خسارة قدرها 50 دولارًا (خسارة 100%).
ومع ذلك، في بعض الحالات (تختلف حسب الوسيط) إذا تم الوصول إلى سعر الشراء 6.50 دولار بالضبط ولم يرتفع أي علامة أعلى من نقطة التعادل تلك، فسيتم إرجاع تكلفة التداول (أي أن المتداول سوف يسترد تكلفته الأولية ويكون لديه ربح أو خسارة بنسبة 0٪) حيث تكون التجارة مسطحة مع عائد التعادل.
يجب على العميل أن يفهم تمامًا خصائص الخيارات الثنائية والميزات أو السياسات الفريدة التي قد تمتلكها شركته الوسيطة فيما يتعلق بكيفية التعامل مع الطلبات، وكيفية عمل المواقف وعقود الخيارات، بما في ذلك النتائج المحتملة المختلفة التي يمكن أن تنتج عن تداول الخيارات الثنائية.
تهدف الهيئة المالية إلى توفير محتوى تعليمي للمتداولين، مثل المعلومات المذكورة أعلاه، لدعم جزء أساسي من بيان مهمتنا. لمزيد من المعلومات، يُرجى التواصل معنا.